웹3 게임, 소셜 미디어 같은 ‘비금융 크립토 프로젝트’는 성공할 수 있을까? 👊이미 실패한 모델 vs 아직 순서가 오지 않았다 - 현재 크립토 VC들 사이에서 논란이 되고 있는 주제 - [금융 중심 프로젝트] vs [비금융 프로젝트] - 블록체인 시장에서 Defi, RWA, Payments 등 금융 중심 프로젝트를 제외한 비금융(non-financial) 프로젝트들은 ‘이미 시장에서 실패했다’는 평가와 ‘아직 인프라와 사용자 기반이 성숙하지 않았을 뿐 성공은 시간문제’라는 상반된 주장이 맞서고 있는 상황 🔽비금융 크립토 프로젝트는 실패했다 - 크립토 VC 드래곤플라이의 매니징 파트너 하십(Haseeb)은 ‘비금융 크립토 프로젝트’는 이미 실패했다고 주장 - 탈중앙 소셜미디어, 탈중앙 스트리밍 플랫폼, 탈중앙 게임 등 비금융 프로젝트들은 아무도 원하지 않았기 때문에 실패했다며, 전 SEC 위원장 게리 겐슬러나 샘 뱅크먼, 테라 사태 등의 영향을 받았다고 주장하는건 자기합리화에 불과하다고 저격 - 실제로 드래곤플라이의 투자 포트폴리오는 스테이블코인 및 결제 플랫폼, 레이어1 프로젝트 등 온체인 금융 시스템을 구축하는 프로젝트에 집중되어있음 🔼 ‘비금융 크립토 프로젝트’의 시대가 열린다 - 크립토 VC ‘a16z’의 크리스 딕슨은 현재 ‘비금융 크립토 프로젝트’들의 상황을 인터넷 초기 역사에 빗대어 설명 - 그는 지금의 부진이 실패가 아닌 ‘순서의 문제’라고 강조 - 초창기 인터넷 역시 처음부터 유튜브나 페이스북 같은 서비스가 등장한 것은 아니라는 설명 - 인터넷이 처음 등장했을 당시에는 TCP/IP, 패킷 스위칭 등 기본적인 인프라를 구축하는 단계부터 시작 - 이후 수억 명의 사용자가 온라인에 접속하게 되면서, 비로소 넷플릭스나 유튜브 같은 서비스들이 의미를 갖기 시작 - 현재 크립토 역시 인프라가 자리 잡는 과정에 있다고 설명 - 디파이, 스테이블코인 등 금융 서비스를 통해 수억명의 유저를 확보하는 단계가 완료되어야 비금융 앱들이 폭발적으로 성장하는 시대가 열리게 될 것이라고 설명 X 게시글 - The long game for crypto ✍️ 정리 - a16z의 크리스 딕슨은 온체인 금융이 지금보다 더 발전하고 더 많은 사용자를 온체인으로 유입시킨다면 비금융 앱들도 자연스럽게 성공하게 될 것이라고 전망 - 블록체인은 금융에만 특화된 기술이 아니라, 금융과 비금융이 결합된 형태로 작동할 것이기 때문 - 따라서 현재 금융 프로젝트에 자본과 관심이 집중되는 것은 자연스러운 흐름이며, 금융 인프라가 충분히 구축된 이후에야 비금융 영역에서도 사용자 채택이 본격적으로 이루어질 수 있다는 것

비트파이넥스 ‘롱 포지션’ 믿고 존버해도 괜찮을까? 왜 롱 포지션이 축소되면 가격이 상승하는걸까? 📈 이미 검증된 비트파이넥스 ‘역발상 지표’ - 비트파이넥스의 마진 ‘롱 포지션’ 지표는 상승의 전환 여부를 판단하는 지표로 주로 활용되어옴 - 최근 일부 분석가들은 비트파이넥스 ‘롱 포지션’이 가격 상승 신호와 큰 연관성이 없다고 주장하고 있지만, 과거 데이터가 보여준 높은 상관관계를 고려할 때 완전히 무시하기는 어려움 💰 비트파이넥스 마진 ‘롱 포지션’ 규모 - 현재 비트파이넥스의 롱 포지션은 약 77,600 BTC까지 쌓이며, 2년전 고점을 돌파한 상황 🔼롱 포지션 축소시 무슨일이 발생할까? - 현재 롱 포지션 물량은 2024년 9월과 2025년 4월의 고점을 뛰어넘음 - 만약 가까운 시일 내에 롱 포지션이 축소되면서 가격 반등이 시작된다면, 24년~25년에 보여줬던 상승률과 비슷하거나 더 높은 상승률을 기록할 것으로 기대해 볼 수 있음 - 어제 기록한 60,000달러를 저점으로 가정했을 때, 60~90일에 걸쳐 11만~12만달러까지 상승할 수 있음을 의미 - 다만 이는 과거 흐름이 반복된다는 가정을 전제로 한 시나리오이며, 100% 확률을 의미하는 것은 아님 📈 롱 포지션 축소<>가격 상승 연관성 - 왜 비트파이넥스의 롱 포지션이 축소하면 비트코인 가격은 상승했을까? - 이 현상을 이해하기 위해서는 단순한 ‘판다(sell)’라는 개념을 넘어, ‘포지션 전환’이라는 관점에서 접근할 필요가 있음 1️⃣ 롱 포지션이 축소되고 있다는 것은 롱 포지션을 들고 있던 투자자들이 포지션을 정리하기 시작했다는 의미 2️⃣ 다만 이 행위는 비트코인을 시장에 던지는(매도) 행위와는 다르다 3️⃣ 비트파이넥스의 롱 포지션 대부분은 레버리지를 활용한 포지션 4️⃣ 비트코인 가격이 하락하면 비트파이넥스의 고래투자자들은 높은 이자를 감수하며 롱 포지션을 매집하는 경향이 있음 5️⃣자신의 USD를 담보로 맡기고, 이자를 지불하면서 롱 포지션을 매수하는 구조 6️⃣이후 비트코인 가격이 반등해 수익 구간에 진입하면, 더 이상 높은 이자를 부담하며 롱 포지션을 유지할 이유가 줄어들게 됨 7️⃣이때 ‘포지션 클레임(Claim)’을 통해, 맡겨두었던 USD를 비트코인 현물(spot)로 전환 8️⃣ 즉, 롱 포지션을 줄인다는 것은 비트코인을 팔아 현금화하는 것이 아니라, 빌려서 사용하던 자금을 상환하며 레버리지를 낮추는 과정에 가까움 9️⃣ 따라서 마진 포지션은 줄어들지만, 실제 비트코인 보유량(현물)은 유지되므로 시장에 매도 물량은 나오지 않음 ✅ 이 과정에서 잠재적 위협인 ‘롱 스퀴즈(강제 청산)’ 요소가 사라지며, 시장은 비교적 안정적인 흐름 속에서 상승을 이어갈 수 있는 것 🙏 결론 - 롱 포지션의 축소는 시장에 쌓여 있던 거품(레버리지)이 빠지고, 순수 현물 수요가 주도권을 가져가기 시작했다는 건강한 신호로 해석할 수 있음 - 이론과 실제가 100% 일치할 순 없으나, 구조적인 메커니즘과 과거 데이터를 종합해 볼 때 롱 포지션 축소는 상승 추세로의 완전한 전환을 의미 - 아직은 확실한 축소 움직임이 포착되지 않아 '바닥'을 확신하긴 이르지만, 이 지표가 움직이기 시작한다면 최소 30% 이상의 상승률을 기대해 볼 만한 구간

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