브레비스 바이낸스 현물 뚫

2025년 10월 11일 크립토 대폭락은 어떤 영향을 주었는가? 우블록체인이 Zhen Guo (Zig) (ZeroDivision CEO, 델타 뉴트럴 전략 전문 마켓메이커 / 운용자산 약 $3억, 월 거래량 $30~40억)와 인터뷰한 주요 내용 정리 1. 사건 개요 -2025년 10월 11일, 크립토 역사상 최대 규모의 단일 일 청산 -추정 총 청산 규모: 200~300억 달러 -수많은 마켓메이커·트레이딩 팀이 20~50% 손실, 일부는 파산 -핵심 키워드: 유동성 급감, ADL(Auto-Deleveraging) 강제 실행, 스테이블·LST 토큰 디커플링 2. 어떻게 위기가 시작됐나 -10월 11일 새벽 비트코인 급락 시작 -OKX에서 ADL 트리거 발생 -USDe, BNSOL, WBETH 등 주요 담보·LST 토큰 급락 -결과: 담보가치 하락 → 증거금 붕괴 → 연쇄 강제 청산 → 유동성 증발 3. ADL(자동 디레버리징)이란? -거래소 보험기금으로 손실을 감당 못할 때 수익 중인 포지션을 강제로 청산해 손실 메움 -원래는 극단적 상황에서만 발동 이번엔 대규모·동시다발적으로 발생 -문제는 유동성이 사라진 상태에서 ADL이 실행됐다는 점 4. 왜 ‘중립 전략’도 깨졌나 -ZeroDivision의 대응: 현물 매수 + 무기한 선물 숏 -이론적으로 가격 방향과 무관 하지만 이번엔 호가창이 거의 비어 있음 -계약 가격 예시: 매도 호가: 0.8, 매수 호가: 0.2 -이런 상황에서 ADL이 실행 →헷지를 쓰레기 가격에 강제 체결 -델타 중립 전략도 유동성 리스크 앞에서는 무력 5. 거래소별 차이 -Binance: 강제 청산 중 계정 거래 불가 청산 후 계정 복구 시 이미 가격 크게 변동 → 추가 손실 -OKX: 가격 보호 없음, 사실상 무유동성에서 헷지 강제 -Bybit: 소형 토큰에서 유사한 문제 -Hyperliquid: 비교적 투명한 구조 6. 손실 규모 -ZeroDivision: 전체 계정 기준 -20 ~ -30% -보수적 MM: -10 ~ -20% -공격적·비중립 MM: -40 ~ -50% -약 10%는 완전 파산 7. 원인에 대한 핵심 정리 -USDe·LST 디커플링 -담보 붕괴 → 연쇄 청산 -마켓메이커들이 위험 회피로 호가 회수 -유동성 실종 상태에서 ADL 실행 -헷지가 ‘시장 가격’이 아니라 비정상 가격으로 강제 체결 8. 왜 과거 3·12(2020)보다 심각했나 -시장 구조 자체가 바뀌었다 -유동성 극도로 파편화 -모두가 서로 다른 토큰 거래 -LST·스테이블 담보 리스크가 과소평가돼 있었음 -상품 수·레버리지·규모 모두 과거보다 훨씬 큼 9. 사후 대응 & 교훈 -ZeroDivision의 변화: 레버리지 상한 대폭 축소 -USDT / USDC 디커플링도 시스템 리스크로 가정 -“중립 전략도 유동성 리스크는 제거 못한다” 재인식 -시장 전체: MM들이 더 보수적으로 변함 -OI 감소, 전반적 유동성 악화 10월 11일 붕괴는 방향성 리스크가 아니라, 유동성 + ADL + 담보 구조가 동시에 깨진 ‘시스템 붕괴’였으며 중립 전략조차 살아남지 못한 사건이다. 원문

펜타곤 피자지수를 보여주는 플랫폼 펜타곤 인근 피자집 주문이 늘어나는 것을 기반으로 미국의 대내외적인 중대사건 사고 발생 여부를 판단하는 기준인 '펜타곤 피자지수' 이를 자동화해서 보여주는 플랫폼이 최근 베네수엘라 이슈에서 크게 부각 되어 뉴스에도 지표로 사용 되는 중 실제로 이를 활용한 예측시장 트레이더들은 좋은 성과를 낸 사람도 있다고 한다. https://www.pizzint.watch/