📕취미생활방 리서치 Written by "SB" 📌1월 셋째주 주요이슈 1️⃣ 매크로 - CPI 이후 발표된 PPI는 시장 예상과 대체로 부합. - 인플레이션이 재가속한다고 보긴 어렵지만, “빠르게 내려온다”는 그림도 아님. - 연준의 조기 금리인하 기대는 한 주 동안 다소 후퇴했음. - 소매판매는 예상 상회하며 소비 탄력 재확인. - 고금리 환경에서도 소비가 유지되고 있음이 확인. 이는 경기 연착륙 시나리오를 지지하지만, 동시에 금리 인하 명분을 약화시키는 요소로 작용했음. - GDPNOW 상향 조정으로 성장률 눈높이 재조정. 시장은 ‘침체 지연’ 쪽으로 포지션을 다시 잡는 모습. 2️⃣ 정치·정책 - 연준 인사 발언 전반적으로 신중 기조 유지. - 물가 진정은 인정하지만 “승리 선언은 이르다”는 스탠스 유지. - 조기 인하 기대를 적극적으로 제어하는 발언 흐름 지속. - 파월 의장 독립성 이슈가 통화정책 리스크로 부상. - 월가 CEO들과 글로벌 중앙은행 수장들이 연준 독립성 지지 성명. - 트럼프의 관세·대외정책 발언이 시장 변동성 확대. - 미국에 기여하지 않는 반도체에 고율 관세 언급 - 기술주 중심으로 투자심리 위축. - 관세 관련 대법원 판결 또다시 보류되며 불확실성 확대. - 시장은 ‘결론보다 지연 자체’를 리스크로 인식. - 행정부 데이터 지연 이슈도 신뢰도 훼손 요인으로 부각. - 셧다운 종료 이후에도 일부 주요 지표 발표가 뒤로 밀림. - 정치가 통계를 통제한다는 의혹이 시장 내에서 확산. 3️⃣지정학 - 이란 관련 군사 리스크가 장 초반 시장을 압박. - 지정학 이슈는 ‘단기 충격 + 구조적 불안’으로 인식 중. 4️⃣ 자산시장 - 금·은 가격 사상 최고치 경신. - 달러 인덱스는 약세 전환. - 정치 리스크가 경제 펀더멘털을 압도하기 시작. - ‘미국 자산’에서 안전자산으로 이동하는 전형적 패턴 관측. 💡정리 이번 주 시장은 경제보다 정치가 더 큰 변수가 되는 구간으로 진입. 지표만 놓고 보면 미국 경제는 여전히 견조했지만, 연준 독립성·관세·지정학·데이터 신뢰 문제가 동시에 부각되며 자산 가격을 흔들었음. 자유시장 메커니즘보다 정치적 개입 가능성이 더 크게 가격에 반영되기 시작한 한 주였고, 그 결과가 달러 약세 + 귀금속 급등 + 변동성이 확대 됨. #국제