1. ETF 승인 이후 기관 유동성이 점점 더 중요해지고 있습니다. 특히 장외거래(OTC) 매수 측 유동성이 핵심적인 역할을 하고 있습니다.
하지만 이러한 유동성은 지속적으로 감소하여 시장 정점을 나타내는 명확한 신호가 되었습니다.
일반적으로 사용되는 여러 지표들이 잠재적인 바닥을 시사하고 있지만, 장외 시장의 매수 유동성은 여전히 매우 취약합니다. 사실상 유동성이 거의 고갈된 상태입니다.
현재로서는 "MSTR"의 지속적인 비트코인 구매와 IBIT를 통한 간헐적인 유입을 제외하면 의미 있는 매수 수요는 거의 또는 전혀 없습니다.
2. 결과적으로 장외 시장에서 흡수되지 못하는 기관 수탁 거래량이 점점 더 거래소로 몰리고 있습니다.
3. 이러한 견해를 뒷받침하는 추가 데이터가 있으며, 곧 공개될 예정입니다.
ETF 이후 기관 유동성이 지배적인 힘이 되었다는 점을 인정한다면, 이러한 추세를 무시해서는 안 됩니다.
4. 궁극적으로 특정 지표들이 바닥을 나타내고 있다 하더라도, 그러한 신호에 따라 적극적으로 개입하는 기관은 없습니다.
그렇다면 문제는 누가 매도 측 유동성을 흡수할 것인가 하는 점입니다.
답은 간단합니다. 자금이 거래소로 흘러 들어가면서 가격 하락 압력을 더욱 강화합니다.
결론
명확한 반전 신호가 나타나지 않는 한, 시장은 매우 불안정하고 우려스러운 상태를 유지할 것입니다.
단기적인 반등이 발생하더라도, 그것이 진정한 추세 반전으로 해석될 가능성은 낮습니다.
출처
1703
7시간 전
