๐์ทจ๋ฏธ์ํ๋ฐฉ ๋ฆฌ์์น Written by "SB"
๐4์ ์ฒซ์งธ์ฃผ ์ฃผ์์ด์ - ๋๊ด๋ก ๊ณผ ๋ฆฌ์คํฌ ์ฌ์ด์ ๊ฐ๊ทน
ํธ๋ฅด๋ฌด์ฆ๊ฐ ์ด๋ฆฌ์ง ์์ผ๋ฉด 4์ ์ค์์ "์ง์ง"๊ฐ ๋ํ๋๋ค.
1๏ธโฃ NFP +178,000(๋น๋์
๊ณ ์ฉ์ง์)
KST 4์ 3์ผ 21์ 30๋ถ, 3์ NFP๊ฐ ๋ฐํ๋์๋ค. ์ปจ์ผ์์ค 6๋ง๋ช
์ 3๋ฐฐ ์ํํ 178,000๋ช
.
์ด ์ซ์๋ ๊ฒ์ผ๋ก๋ ๊ธ์ ์ ์ผ๋ก ๋ณด์ด์ง๋ง, ๋ฆฌ์์น์์ ๋ช๋ฒ ์ธ๊ธ ํ๋๋ฐ๋ก "ํ์
๋ณต๊ท์"๊ฐ ๋๋ถ๋ถ์ด๋ค.
๋ด์ฉ์ ๋ฏ์ด๋ณด๋ฉด ํฌ์ค์ผ์ด ๋ถ๋ฌธ์์ +76,000๋ช
์ ๊ธฐ์ฌํ๋๋ฐ, ์ด ์ค 35,000๋ช
์ ์นด์ด์ ํผ๋จธ๋ํธ ํ์
๋ณต๊ท์๋ค์ด๋ค. ์ฆ, ์ ๊ท ๊ณ ์ฉ์ด ์๋๋ผ 2์์ ๋น ์ก๋ ์ฌ๋๋ค์ด ๋์์จ ๊ฒ.
์ด์ ๋์์ 2์ ์์น๋ -92,000๋ช
์์ -133,000๋ช
์ผ๋ก ๋ํญ ํํฅ ์์ ๋๋ค. 1์๊ณผ 2์ ํฉ์ฐ ์์น๋ -7,000๋ช
์ด๋ค.
3๊ฐ์ ์ด๋ํ๊ท ์ +68,000๋ช
2023๋
๊ณผ 2024๋
์ํ๊ท ์ ๋นํด ์ ๋ฐ์ดํ๋ก ๋จ์ด์ก๋ค.
์ค์
๋ฅ ๋ํ 4.3%๋ก ์ํญ ๊ฐ์ ๋ ๊ฒ์ผ๋ก ๋ณด์ด์ง๋ง, ์์ ์ ๋ช๋ฒ ์ธ๊ธํ๋ "์ทจ์
ํฌ๊ธฐ์๋ ์ค์
์์ ํฌํจ๋์ง ์๋๋ค"๊ฐ ๋ฐ์ดํฐ๋ก ๋ํ๋ฌ๋ค.
์ค์ ๋
ธ๋ ์ฐธ๊ฐ์จ์ด 61.9%๋ก ๋ฎ์์ง๋ฉด์, ๊ตฌ์ง ํฌ๊ธฐ์๊ฐ ๋์ด๋ ๊ฒฐ๊ณผ๋ค. ์๊ธ ์์น๋ฅ ์ ์ฐ๊ฐ +3.5%๋ก ์คํ๋ ค ๋ํ๋์๋ค.
์ด ๋ฐ์ดํฐ๋ก ์ธํด Fed๊ฐ ์์ง์ผ ์ด์ ๊ฐ ์์ด์ก๊ณ , CME ๊ธฐ์ค 2026๋
๋ด ์ ์ฑ
๋๊ฒฐ ํ๋ฅ ์ด 77.5%๋ก ๊ตณ์ด์ก๋ค. ๊ธ๋ฆฌ์ธํ์ ์ธ์ ๋ชจ๋ ํ ์ํฉ์์ ์ ๋นํ ํ๊ธฐ ์ด๋ ต๊ฒ ๋ ๊ฒ์ด๋ค.
์๋์ง๋ฐ ์ธํ๋ ๊ฐ ๋ํ๋๋ฉด์ ๊ณ ์ฉ๊ธฐ์ ๋ ์ทจ์ฝํ FED ์
์ฅ์์ ์ต์
์ ์ํฉ์ด ๋ ๊ฒ์ด๋ค.
ํ์์ด 3์ 30์ผ "๊ณต๊ธ ์ถฉ๊ฒฉ์ ์ผ์์ "์ด๋ผ๊ณ ํ์ง๋ง, ISM ๊ฐ๊ฒฉ ์ง์ 78.3์ ๊ทธ ํ๋จ์ด ์ผ๋ง๋ ์ํ๋ก์ด ํ ๋ ์์ ์๋์ง๋ฅผ ๋ณด์ฌ์คฌ์. ์ค๋ NFP ์๊ธ +3.5% ๋ํ๋ ๋จ๊ธฐ์ ์ผ๋ก ์ธํ๋ ์ฐ๋ ค๋ฅผ ์กฐ๊ธ ๋์ด์ค๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋ ์ ๊ฐ๊ฐ $110์ ๋์ด์ ์ํฉ์์ ์๊ธ ๋ํ๋ ์๋์ง ๋น์ฉ์ ์ค์ง ๊ตฌ๋งค๋ ฅ์ด ๊ฐ๋นํ์ง ๋ชปํ๋ค๋ ๋ป์ด๊ธฐ๋ ํจ.
2๏ธโฃ ํธ๋ผํ๊ฐ ์ง์ ์ ์ธ
์ด ์ฃผ์ ๊ฐ์ฅ ๊ฒฐ์ ์ ์ธ ์ฌ๊ฑด์ ํธ๋ผํ์ ๋๊ตญ๋ฏผ ์ฐ์ค์ด์๋ค.
์์ฅ์ด ์ํ๋ ๊ฑด ์ข
์ ๊ฒฝ๋ก์์ง๋ง, ํธ๋ผํ๊ฐ ๊บผ๋ธ ๊ฒ์
"์์ผ๋ก 2~3์ฃผ ๋์ ์ด๋์ ๊ทน๋๋ก ๊ฐํ๊ฒ ๋๋ฆด ๊ฒ์ด๋ค. ์๊ธฐ ์๋๋ก ๋๋ ค๋ณด๋ด๊ฒ ๋ค. ์ฐ๋ฆฌ์ ๊ตฐ์ฌ ๋ชฉํ๊ฐ ๋ฌ์ฑ๋ ๋๊น์ง ์ ์์ ๊ณ์๋๋ค."
์ด ๋ฐ์ธ์ ํธ๋ฅด๋ฌด์ฆ๋ ์ต์ 2~3์ฃผ๋ ๋ ๋งํ ์์ ๊ฒ์ด๋ผ๋ ๊ฒ.
TD์ฆ๊ถ์ด ๊ณ์ฐํ ๊ฒฐ๊ณผ์ ๋ฐ๋ฅด๋ฉด, 4์ ๋ง๊น์ง ์ ์์ด ์ง์๋ ๊ฒฝ์ฐ ๋์ ๊ณต๊ธ ์์ค์ ์์ 6์ต ๋ฐฐ๋ด + ์ ์ ์ 3.5์ต ๋ฐฐ๋ด, ํฉ์ฐ ์ฝ 10์ต ๋ฐฐ๋ด์ ๋ฌํ๋ค.
์ ๋ฝ ๋์ ค ์ ๋ฌผ์ ๋ฐฐ๋ด๋น $200์ ๋์ด์ฐ๋ค. 2022๋
๋ฌ์์-์ฐํฌ๋ผ์ด๋ ์ ์ ์๋์ง ์ผํฌ๋ณด๋ค ๋ ํฌ๋ค.
์ง๊ธ ์์ฅ์ด ์์ง ๊ฐ๊ฒฉ์ ์์ ํ ๋ฐ์ํ์ง ๋ชปํ๊ณ ์๋ ๊ฒ์ ๋ฌผ๋ฆฌ์ ์ฌ๊ณ ๊ฐ ๋ฒํธ ์ ์๋ ์๊ฐ์ด๋ค. ํ์ฌ ์ ์กฐ์ ์ฌ๊ณ ์ ์ก์ ๋น์ถ๋ถ์ ํฉ์ฐํด๋ณด๋ฉด, ํธ๋ฅด๋ฌด์ฆ๊ฐ 4์ ์ค์๊น์ง ์ด๋ฆฌ์ง ์์ผ๋ฉด ์์์์์ ์์๋ ๊ณต๊ธ๋ถ์กฑ์ด ์ ๋ฝ๊น์ง ์ฐ์ ์ ํ๋๋ค.
ํธ๋ผํ์ ์ด ๋ฐ์ธ์ 3/31 ํ์ ์ํค์ ์ข
์ ์ํฅ ๋ณด๋์ ์ ๋ฐ๋ ๋ฐฉํฅ์ด์์. ์์ฅ์ "ํธ๋ผํ๋ ์ข
์ ์ ์ํ๊ณ , ์ด๋๋ ์ข
์ ์ํฅ์ด ์๋ค"๋ ์๋ฐฉํฅ ์ ํธ๋ฅผ ์ดํ ์ฐ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋ฐ์ํด S&P +2.91%๋ฅผ ๋ง๋ค์๋ค๊ฐ, ํธ๋ผํ ์ฐ์ค ํ๋๋ก WTI +11%๋ฅผ ๊ฒฝํํ์. ํ์ฌ ์์ฅ์ ํต์ฌ ๋ฆฌ์คํฌ๋ ๋๊ด๋ก ์ ์๋ช
์ด๋ค. 2~3์ฃผ๋ผ๋ ํธ๋ผํ์ ํ์๋ผ์ธ์ด ํ์ค์ด ๋๋ค๋ฉด 4์ ์ค์์ด ์ง์ง ๋ณ๊ณก์ ์ด๋ค.
3๏ธโฃ ์ง๊ธ ์ค์ ๋ก ์๋ ์ค์ธ ๊ตฌ์กฐ
ํค๋๋ผ์ธ ์์๋๋ก ์์ง์ด๋ ์์ฅ ๋ค์, ์ง๊ธ ์ค์ ๋ก ์งํ ์ค์ธ ๊ตฌ์กฐ ๋ณํ๊ฐ ์ธ ๊ฐ ์๋ค.
์ฒซ์งธ, ISM ๊ฐ๊ฒฉ ์ง์ 78.3
์ด ์์น๊ฐ ์ด ์ฃผ์์ ๊ฐ์ฅ ๊ณผ์ํ๊ฐ๋ ๋ฐ์ดํฐ๋ค. ์๋์ง ๋น์ฉ์ด ๊ธ๋ฑํ๋ฉด์ ์ ์กฐ์
ํฌ์
์๊ฐ๊ฐ ํญ๋ฐ์ ์ผ๋ก ์ค๋ฅด๊ณ ์๋ค. ๋์์ ISM ๊ณ ์ฉ ์ง์๋ 48.7, ์์ถ ์์ญ์ด๋ค. ๋น์ฉ์ ์ค๋ฅด๊ณ ๊ณ ์ฉ์ ์ค์ด๋ ๊ตฌ์กฐ. ์ด๊ฒ์ด ๊ตณ์ด์ง๋ฉด 2๋ถ๊ธฐ ๊ธฐ์
์ด์ต์ด ์๋ฐ๋ฐ๊ธฐ ์์ํ๋ค.
๋์งธ, ํ์ดํผ์ค์ผ์ผ๋ฌ ์ค๋ ์ธํ๋ผ ๋ฆฌ์คํฌ์ ํ์คํ.
IRGC๊ฐ Apple, Google, Microsoft, Nvidia ๋ฑ 18๊ฐ์ฌ๋ฅผ ์ค๋ ๋ด ํฉ๋ฒ์ ๊ณต๊ฒฉ ๋์์ผ๋ก ์ ํฌํ๋ค. 3์ ์ด AWS ์ค๋ ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ ํ๊ฒฉ์ด ์ด๋ฏธ ์ ๋ก๋ค. 2026๋
ํ์ดํผ์ค์ผ์ผ๋ฌ CapEx ์ ๋ง 6,000์ต ๋ฌ๋ฌ์ ์๋น ๋ถ๋ถ์ด ์ง๊ธ IRGC๊ฐ ํ๊ฒ์ผ๋ก ์ผ์ ์ง์ญ์ ์ง์ค๋ผ ์๋ค. AI ์ธํ๋ผ ํฌ์ ํ
์ ์ ์ง์ ํ ๋ฆฌ์คํฌ๊ฐ ํ์ค ๋น์ฉ์ผ๋ก ์ ํ๋๋ ๊ตฌ๊ฐ์ด๋ค.
์
์งธ, Fed์ ์ ์ฑ
๋ง๋น.
2026๋
๋ด ๊ธ๋ฆฌ ๋๊ฒฐ ํ๋ฅ 77.5%. ์ธ์๋ ์ธํ๋ ์ด๋ ต๋ค. ์๋์ง ์ธํ๋ ๊ฐ ์์ด์ ์ธํ๊ฐ ์ด๋ ต๊ณ , ๊ณ ์ฉ ๊ธฐ์ ๊ฐ ์ทจ์ฝํด์ ์ธ์์ด ์ด๋ ต๋ค. Fed๊ฐ ํ ์ ์๋ ๊ฒ์ด ์๋ ์ํ์์ ์์ฅ์ ์ ์ฑ
์์ ๋ง์ ๊ธฐ๋ํ ์ ์๋ค. ์ด๊ฑด ๋จ์ํ ๊ธ๋ฆฌ ๋ฐฉํฅ์ ๋ฌธ์ ๊ฐ ์๋๋ผ ์์ฅ ๋ณ๋์ฑ์ด ๋์์ง๋ ํ๊ฒฝ์ด ์ง์๋๋ค๋ ๋ป์ด๋ค.
๐ก์ ๋ฆฌ
NFP๋ ์ข๊ฒ ๋์๋ค. ๊ทธ๋ฐ๋ฐ ์ง๊ธ ์์ฅ์ ์์ง์ด๋ ๊ฒ์ NFP๊ฐ ์๋๋ค.
ํธ๋ฅด๋ฌด์ฆ๊ฐ 4์ ์ค์๊น์ง ์ด๋ฆฌ์ง ์์ผ๋ฉด ๋ฌผ๋ฆฌ์ ์ฌ๊ณ ๊ฐ ํ๊ณ์ ๋ถ๋ชํ๋ค. ํธ๋ผํ๋ "2~3์ฃผ ๋ ๋๋ฆฌ๊ฒ ๋ค"๊ณ ํ๋ค. ์ด๋์ ํตํ์ธ๋ฅผ ๋ฒ์ผ๋ก ๋ง๋ค๊ณ ํธ๋ฅด๋ฌด์ฆ ์ฃผ๊ถ์ ์ ๋ํํ๋ ์ค์ด๋ค.
4์ 6์ผ ๊ฐ์ฅ์ด, ์ง๊ธ ์์ธ ๋ชจ๋ ๋ถํ์ค์ฑ์ ์ฒ์์ผ๋ก ๋์์ ์ฒ๋ฆฌํ๋ ๋ ์ด๋ค.
#๊ตญ์