하이프는 50달러를 향해 나아가는군요. 코인베이스와 파트너쉽이 크게 작용한것으로 생각되어

📕취미생활방 리서치 Written by "SB" 📌2026년 5월 20일(수) 30년물 5.2% — 채권 자경단이 워시 취임을 시험하는 밤 1️⃣ 채권 자경단의 선언 — 워시 취임 테스트 3일 연속이다. S&P 500은 어젯밤 -0.67%로 마감했고, 나스닥도 하락했다. 신고가를 찍은 지 나흘 만의 3연속 하락인데, 그 원인이 기업 실적도 경제 지표도 아니었다는 점이 핵심이다. 원인은 채권이었다. 30년물 미국 국채 금리가 19년 만에 최고치를 찍었다. 10년물도 2025년 1월 이후 최고 수준으로 올라갔다. 30년 고정 모기지 금리는 주택 시장을 다시 압박하는 수준까지 뛰었다. CNBC의 매트 맥거는 이렇게 표현했다. "새 연준 의장이 취임할 때 시장의 테스트를 받는 경향이 있다. 채권 자경단(Bond Vigilantes·채권을 팔아 수익률을 강제로 끌어올리는 시장 참여자들)이 워시를 시험하고 있다." Yardeni Research의 에드 야르데니는 한발 더 나아가, 워시가 자경단을 달래기 위해 7월 FOMC에서 오히려 금리를 인상해야 할 수 있다고 했다. 인하를 기대하며 워시 취임을 환영했던 시장이, 지금은 인상 가능성을 가격에 담기 시작했다. Realtor.com의 제이크 크리멜도 "현재 데이터는 인하보다 인상을 가리킨다"고 직접적으로 말했다. → 채권 시장이 인하 기대를 거두고 취임 첫날부터 워시를 압박하고 있다. 2️⃣ 트럼프 공습 취소 — 그런데 유가는 왜 안 내렸나 트럼프가 월요일 밤 이란 공습 계획을 취소했다. 그런데 WTI는 소폭 하락에 그쳤다. "취소"라는 단어에 비해 반응이 너무 작았다. 시장이 이 취소를 진짜 긴장 완화 신호로 읽지 않았기 때문이다. 데드라인 설정, 연장, 취소, 재개의 패턴이 이미 세 번 반복됐다. 그리고 같은 날 미국 해군이 인도양에서 이란 연계 유조선을 나포했다는 보도가 나왔다. 공습은 취소했지만 봉쇄 집행은 오히려 강화한 셈이다. 유가가 $107 위에 머무는 한, 워시의 금리 인하 논거는 성립하지 않는다. 에너지 비용과 채권 수익률이라는 두 개의 인플레이션 엔진이 동시에 돌아가면 채권 자경단이 수익률을 더 올리는 악순환이 시작된다. 이는 나스닥을 30% 무너뜨렸던 2022년 때와 비슷한 흐름이다. → 파월에게서 물려받은 숙제가 이렇다. 취임 첫날 30년물 5.2%에 WTI $107이다. 3️⃣ 오늘 밤 두 개가 동시에 온다 — FOMC 의사록과 엔비디아 새벽 3시, FOMC 5월 의사록이 공개된다. 파월의 마지막 회의록이다. 시장이 찾는 것은 하나다. 8대 4 분열 투표에서 인상 옵션을 열어두자고 주장했던 매파 위원들의 발언이 의사록에 얼마나 강하게 담겼는지다. 온도가 뜨거울수록 채권 자경단의 명분이 강해지고, 워시가 취임 초 정책을 조율하기가 더 어려워진다. 오전 6시경 엔비디아 어닝이 나온다. 컨센서스 상회 확률은 90%다. 다만 이 숫자보다 중요한 것은 총이익률과 가이던스가 유지되는지다. 지금 환경에서 나스닥 밸류에이션을 정당화하는 유일한 논거가 AI 어닝 가속이기 때문이다. 결국 엔비디아는 단순한 종목 이슈가 아니다. 채권 수익률이 이미 높은 환경에서 AI 프리미엄이 살아있음을 증명해야 하는 자리다. 충족하지 못하면 채권 압박과 밸류에이션 하락이 동시에 나스닥을 누른다. → 새벽 3시 의사록이 채권 방향을 재설정하고, 오전 6시 엔비디아가 AI 프리미엄의 유효기간을 갱신한다. 💡정리 30년물 5.2%는 채권 자경단이 워시 취임 첫날 보낸 선언이다. 공습 취소에도 유가는 내려오지 않았고, 에너지와 채권 두 개의 인플레이션 엔진이 동시에 워시의 정책 공간을 좁히고 있다. 오늘 밤 FOMC 의사록이 매파의 온도를 확인하고, 엔비디아가 AI 프리미엄을 갱신해야 한다. 둘 중 하나라도 기대를 배신하면, 3연속 하락은 4연속이 된다. #국제

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18분 전