📕취미생활방 리서치 Written by "SB" 📌다음주 프리뷰 — FOMC 의사록이 9대9 분열의 무게추를 건드린다 ✅ 6월 FOMC는 만장일치로 동결했다. 그런데 속을 열면 9명이 인상, 9명이 동결·인하 — 완벽한 반반이다. 8일 의사록이 그 균열을 공개한다. 📂 이번 주 판세를 가르는 이벤트 🟢목요일 새벽 03:00, 6월 FOMC 의사록 공개 — 워시 체제 출범 후 내부 논쟁이 처음으로 활자로 나온다 🟢워시 의장은 포워드 가이던스를 성명에서 삭제했다 — "예측이 아닌 데이터로만 소통"한다는 선언이고, 그만큼 의사록 텍스트 한 줄 한 줄의 무게가 커졌다 🟢화요일 ADP 고용·목요일 신규 실업청구가 의사록 전후로 끼어든다 — 수치가 의사록 해석의 강도를 증폭하거나 상쇄한다🟢목요일 새벽 03:00, 6월 FOMC 의사록 공개 — 워시 체제 출범 후 내부 논쟁이 처음으로 활자로 나온다 🟢워시 의장은 포워드 가이던스를 성명에서 삭제했다 — "예측이 아닌 데이터로만 소통"한다는 선언이고, 그만큼 의사록 텍스트 한 줄 한 줄의 무게가 커졌다 🟢화요일 ADP 고용·목요일 신규 실업청구가 의사록 전후로 끼어든다 — 수치가 의사록 해석의 강도를 증폭하거나 상쇄한다 📂 9대9 분열 — 왜 이 회의록을 봐야하나? 🟢3월엔 인상 지지 위원이 0명이었다. 6월엔 9명으로 불어났다 — 단 석 달 만의 급격한 이동이다 🟢5월 CPI 4.2%는 에너지가 주범이지만, 코어는 2.9%로 여전히 끈적하다 — 인상론 위원들의 논거가 살아 있다 🟢반면 6월 취업자는 5만 7천 명, 예상 11만 3천 명의 절반 — 동결론 위원들도 할 말이 생겼다 🟢CME FedWatch는 7월 동결 73%, 9월 인상 65%를 가리킨다 — 시장은 '지금은 쉬고, 가을에 올린다'에 베팅 중이다🟢3월엔 인상 지지 위원이 0명이었다. 6월엔 9명으로 불어났다 — 단 석 달 만의 급격한 이동이다 🟢5월 CPI 4.2%는 에너지가 주범이지만, 코어는 2.9%로 여전히 끈적하다 — 인상론 위원들의 논거가 살아 있다 🟢반면 6월 취업자는 5만 7천 명, 예상 11만 3천 명의 절반 — 동결론 위원들도 할 말이 생겼다 🟢CME FedWatch는 7월 동결 73%, 9월 인상 65%를 가리킨다 — 시장은 '지금은 쉬고, 가을에 올린다'에 베팅 중이다 📂 유가와 고용 — 두 완화 신호가 쥔 열쇠 🟢미·이란 합의 이후 브렌트유가 70달러 초반까지 내렸다 — 헤드라인 CPI의 하방 요인이 생겼다 🟢유가 안정 + 고용 냉각 조합은 "Fed가 7월에 인상 버튼을 누르기 어렵다"는 역논리를 지탱한다 🟢그러나 관세 항소심이 아직 진행 중이다 — 기업 비용 모델에 잠재 폭탄이 남아 있다🟢미·이란 합의 이후 브렌트유가 70달러 초반까지 내렸다 — 헤드라인 CPI의 하방 요인이 생겼다 🟢유가 안정 + 고용 냉각 조합은 "Fed가 7월에 인상 버튼을 누르기 어렵다"는 역논리를 지탱한다 🟢그러나 관세 항소심이 아직 진행 중이다 — 기업 비용 모델에 잠재 폭탄이 남아 있다 📂 세 가지 시나리오 — 의사록 톤이 결판낸다 🟢인상론 우세 확인 → 10년물이 4.5% 저항선을 재차 테스트, 나스닥 기술주 추가 조정 🟢데이터 의존·관망 뉘앙스 → 성장주·소형주(Russell 2000) 단기 숨통, 다만 완전한 비둘기파 해석은 금물 🟢고용 또는 PPI 깜짝 충격 → 주식·채권 동반 하락, 스태그플레이션 우려가 두 시나리오를 한꺼번에 뒤집는다🟢인상론 우세 확인 → 10년물이 4.5% 저항선을 재차 테스트, 나스닥 기술주 추가 조정 🟢데이터 의존·관망 뉘앙스 → 성장주·소형주(Russell 2000) 단기 숨통, 다만 완전한 비둘기파 해석은 금물 🟢고용 또는 PPI 깜짝 충격 → 주식·채권 동반 하락, 스태그플레이션 우려가 두 시나리오를 한꺼번에 뒤집는다 ✍ 결론 — 이번 주 시장을 움직이는 논리 🟢유가 안정과 고용 냉각이 Fed 내부 토론에서 인상론을 얼마나 눌렀는가 그 답이 의사록에서 나오면, 9월 금리 베팅이 재조정되고 그 재조정이 나스닥과 10년물 국채금리의 다음 두 달 경로를 조건 짓는다🟢유가 안정과 고용 냉각이 Fed 내부 토론에서 인상론을 얼마나 눌렀는가 그 답이 의사록에서 나오면, 9월 금리 베팅이 재조정되고 그 재조정이 나스닥과 10년물 국채금리의 다음 두 달 경로를 조건 짓는다 9대9로 갈린 Fed가 어느 쪽 언어를 더 많이 썼느냐는 8일 새벽이 그 답을 준다. 본 리포트는 특정 투자자산에 대한 권유가 아님. #국제