금리 급등이 BTC 강세장까지 가는 경로 (비트와이즈 시각) 핵심은 금리 '수준'이 아니라 '속도'라는 주장임. 비트와이즈 리서치 헤드 안드레 드라고쉬는 20거래일 동안 10년물이 약 0.8%p 오르는 걸 위험 신호의 경험적 기준으로 본다고 함. 10년물 급등 → 주식 등 위험자산 하락 압력 → 증시 조정 심화 → 연준 정책 전환 → BTC 강세장 본격화 숨은 포인트는 이 경로가 증시 조정이 먼저 와야 성립한다는 점임. 금리만 오르고 증시가 버티면 연준이 움직일 이유가 없고, 그럼 마지막 조건도 안 채워짐. 즉 단기적으로는 BTC에 호재가 아니라 부담부터 오는 구조일 수 있음. 오늘 10년물이 5.2%를 넘긴 흐름과 붙여보면 체크할 건 두 가지임. 하나는 최근 20거래일 상승폭이 0.8%p 기준에 가까워지는지, 다른 하나는 그때 증시가 실제로 흔들리는지임. 참고로 19.7만달러 적정가치는 드라고쉬 한 사람의 견해일 뿐이라 참고 정도로만 보면 될 듯 #경제 #BTC https://coinness.com/news/1170211

BTC는 올랐는데 레버리지는 빠졌음, 두 갈래로 봐야 할 구간 BTC는 8월 저점 대비 35% 올랐는데 미결제약정(OI)은 약 20% 줄어 3월 이후 최저 수준임(글래스노드). K33 기준으로는 최근 7일간 4만9000 BTC가 빠졌고, 2025년 10월 이후 최대 주간 감소폭임. 숨은 포인트는 성격임. 강제청산이 아니라 자발적인 차익실현에 가깝고, 변동성도 낮은 가운데 나온 감소라는 분석임. 금리 충격에 롱 청산이 컸던 최근 흐름과 달리 포지션 자체가 가벼워진 상태로 보임. ✅ 이대로 유지 → 레버리지가 적은 상승이라 청산 연쇄로 인한 급락 위험은 상대적으로 낮을 수 있음 🔍 OI가 다시 늘어남 → 그때도 상승이 이어지는지, 펀딩비가 반등하는지가 체크포인트 다만 K33도 OI 감소만으로 가격 방향을 단정할 수는 없다고 선을 그었음. 현물·ETF 흐름까지 같이 봐야 함. #BTC #온체인데이터 https://coinness.com/news/1170192

다들 ETF에 24억달러 들어왔으니 BTC 강세라고 하는데 정작 가격은 제자리임. 이유는 받는 쪽만 보고 파는 쪽을 안 봐서인 듯. 윈터뮤트 OTC 데스크에서는 개인 고객이 BTC를 팔아 알트로 갈아탄 게 확인됐음. ETF가 사는 만큼 개인이 차익실현해서 넘기는 구조라 순매수 압력이 상쇄되는 중. 숨은 포인트는 ETF 유입 속도임. 9/21 9.99억달러에서 9/25 1.345억달러로 5거래일 내내 줄었고, 월요일엔 비트코인·이더·솔라나·XRP ETF 합산 유입이 6480만달러로 약 80% 감소했음. 합계 24억달러는 앞쪽에 몰린 숫자임. 알트 현물 거래량은 BTC의 약 4배로 2025년 9월 이후 최고임. 글래스노드는 이런 위험선호 폭발이 로컬 탑과 겹친 적이 많다고 봤음. 다만 알트 미결제약정은 거의 안 늘어서 선물 레버리지가 아니라 현물 주도라는 점은 다름. 체크포인트는 두 가지임. ETF 유입이 다시 살아나는지, 알트 거래량 비율이 꺾이는지. 유입이 0에 가까워지는데 BTC가 8만2500달러를 잃으면 유동성 얇은 알트가 더 흔들릴 수 있음. #BTC #온체인데이터 https://cryptoslate.com/altcoin-spot-volume-nears-4x-bitcoins-as-etf-inflows-shrink-across-five-sessions/