📕취미생활방 리서치 Written by "SB" 📌FOMC 훑어보기 역대급으로 평이하고 관심없던 FOMC가 끝났다. 50bp 인하가 정배였는데, 시장의 기대대로 연준의원 12명 중 1명(보우만)을 제외한 모두가 50bp 인하(빅컷)에 찬성. 작년부터 금리 최고점과 중립금리를 제시하고 6월에 인하할지도 모른다는 의견을 제시한 만큼, 연준이 조금 늦지 않았나 싶은 생각도 들지만 어쨋든 빅컷으로 인하를 한 것은 "어쩔 수 없는" 선택이었다. 연준의 인하 후 상승하던 위험자산들은 장 마감때는 하락전환 되었었는데, 파월의 기자회견이 경기침체 우려를 불식시키기에는 다소 부족했기 때문. 몇번 이야기 했지만 미국의 재정적자는 현재 처참한 수준이다. 그럼에도 미국이 버틸 수 있는 것은 대부분 금융자산으로 보유한 미국인들과 기축통화국이라는 너무 강력한 자산을 가지고 있기 때문. 그럼에도 지금부터 인하하는 중립금리는 작년에 제시한 것처럼 3.2%~3.4%를 넘지 못할 것으로 생각. 이유는 그 이하는 정말 "큰일"이 일어났을 때 인하하는 수치이고, 리먼 사태 이후부터가 매우 특수한 상황이었던 것. 어쨋든 연내 2번의 인하. 최종적으로 올해 100bp(9월 FOMC 인하 포함), 내년 100bp를 점도표에 제시했고, 이는 동의하는 부분이다. 다만 내년에 국채만기가 돌아오는 부분이 있는데, 그 당시 저 금리로 다시 채권을 발행하여 부양책을 내놓는 통화정책을 가져가겠지만, 그렇게 됬을 경우 나올 수 있는 하이퍼 인플레이션에 대한 부분은 일단 그때가서 생각할 모양. 파월은 지표의 마사지에 대한 것도 발언을 피하며 기자들 질문에 FOMC가 서두르고 있지 않으며 이번에 50bp를 인하했다고 해서 이제부터 이를 “새로운 속도”로 기대해서는 안된다고 선을 그었다.“새로운 속도”로 기대해서는 안된다고 선을 그었다. 출처 입력 뭐 결론적으로 인플레이션보다 "고용"에 집중하기 시작했다는 것. 📘 정리 저번 FOMC 까지만 해도 50bp는 없을 것이란 파월. 데이터를 보겠다고 했던 파월. 빅컷을 했다. 조작된 데이터에 휘둘리는 것인지 아니면 우리가 모르는 무언가가 있는지 알 수 없다. 조금 더 빨리 했어야 하는 금리인하가 늦어져 서둘러 50bp를 인하한 것은 알겠는데, 미국 경제가 정말 튼튼하고 건강하다면 25bp를 내리고 파월이 좋아하는 데이터를 보는 상황이 펼쳐졌을 것이라는 생각을 떨쳐버리기 어렵다. 연준의 신뢰성은 "독립성"이었는데 한국이나 미국이나 그 독립성이 자꾸 없어지는 느낌이다. 미국이 금리인하를 단행했다고 한국 또한 금리인하를 단행하기에는 개인별 부채수준이 너무 높고, 국민들 자산 대부분이 부동산에 치우쳐져 있다.📘 정리 저번 FOMC 까지만 해도 50bp는 없을 것이란 파월. 데이터를 보겠다고 했던 파월. 빅컷을 했다. 조작된 데이터에 휘둘리는 것인지 아니면 우리가 모르는 무언가가 있는지 알 수 없다. 조금 더 빨리 했어야 하는 금리인하가 늦어져 서둘러 50bp를 인하한 것은 알겠는데, 미국 경제가 정말 튼튼하고 건강하다면 25bp를 내리고 파월이 좋아하는 데이터를 보는 상황이 펼쳐졌을 것이라는 생각을 떨쳐버리기 어렵다. 연준의 신뢰성은 "독립성"이었는데 한국이나 미국이나 그 독립성이 자꾸 없어지는 느낌이다. 미국이 금리인하를 단행했다고 한국 또한 금리인하를 단행하기에는 개인별 부채수준이 너무 높고, 국민들 자산 대부분이 부동산에 치우쳐져 있다. #국제