Arthur Hayes, The Ugly
- 중앙은행들의 자산 매입 축소, 은행 신용 확장 속도 둔화, 미 국채(10년물)와 주식·비트코인 간 관계, 그리고 최근 $TRUMP 밈코인 급등 등이 2021년 말과 유사한 ‘장 단기 전환’을 시사함.
- 결과적으로 비트코인이 단기적으로 70,000~75,000달러까지 조정을 거친 뒤 연말까지 25만 달러에 도달할 수 있음.
- Maelstrom는 스테이블코인($USDe) 보유량을 사상 최대 수준으로 늘리며, 일부 알트코인 이익을 실현하고 있음.
- 미국의 경우 10년물 국채금리는 5~6%까지 상승할 것이고, 이는 미니 금융위기를 촉발할 것임.
- 결국 금융위기가 불거지면, 연준은 다시 자본규제(SLR) 면제나 양적완화(QE) 재개 등 ‘돈 풀기’ 정책을 도입할 가능성이 큼.
- 트럼프 행정부와 연준 간 정치적 갈등이 존재하지만, 금융시스템 붕괴를 막기 위해서는 어쩔 수 없이 돈을 풀어야 할 것.
- 중국은 2025년 1월 초 갑자기 국채 매입(부양) 프로그램 종료 및 위안화 절상 개입으로 방향 전환함. 당분간 중국발 유동성이 크게 늘어날 가능성은 낮아보임.
- 일본 역시 일본은행은 금리를 인상(0.25%씩 단계적으로)하며 자산 매입 규모가 축소되고 있어, 유동성 측면에서 예전처럼 무제한 돈풀기가 어려워지고 있음.
- 연초 급등 이후 단기적인 30% 수준의 비트코인 조정을 예상(확률 60%)하고, 이미 상당 부분 현금화(스테이블코인화)하여 대기 중임.
- 반면 만약 시장이 계속 상승하여 비트코인이 11만 달러 이상으로 올라가면(확률 40%), 잘못된 판단이라 인정하고 다시 매수에 합류할 계획임.
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