주기영 : 이번 하락은 장기 보유자들이 서로 순환하는 현상일 뿐입니다. 기존 비트코인 ​​투자자들은 거래 플랫폼 플레이어들에게 매도하고 있으며, 이들 역시 장기 보유할 것입니다. 제가 올해 초 고점을 예측한 이유는 OG 고래들이 대량 매도했기 때문이지만, 시장 구조가 바뀌었습니다. ETF, MSTR, 그리고 다른 새로운 채널들이 계속해서 새로운 유동성을 공급했습니다. 온체인 유입은 여전히 ​​강세를 보이고 있습니다. 이번 하락은 사실상 OG 고래들이 시장을 끌고 가는 현상입니다. 이제 국채, 연기금, 멀티에셋 펀드, 그리고 기업 채권들은 더욱 큰 유동성 채널을 구축하고 있습니다. 이러한 유동성 채널이 더 이상 작동하지 않을 때까지 사이클 이론은 무용지물입니다.