๐์ทจ๋ฏธ์ํ๋ฐฉ ๋ฆฌ์์น Written by "SB"
๐2026๋
5์ 14์ผ(๋ชฉ) PPI 6.0% ์ถฉ๊ฒฉ์ธ๋ฐ ์์ ์์ฅ์ ์ธํ๋ฅผ ์ฝ์ํ๋ค
1๏ธโฃ PPI 6.0%, ์ด ์ซ์๊ฐ ๋ชจ๋ ๊ฒ์ ๋ฐ๊ฟจ๋ค
์ด์ ฏ๋ฐค ์์ฅ์ ์กฐ์ฉํ ๋ฌด๋์ก๋ค. 4์ PPI(์์ฐ์๋ฌผ๊ฐ์ง์)๊ฐ +6.0% YoY๋ก ๋ฐํ๋๋ค. ์ปจ์ผ์์ค๋ฅผ 1.1%ํฌ์ธํธ ๋๊ธด 2022๋
์ดํ ์ต๋ ์์น์ด๋ค.
๋ ์ถฉ๊ฒฉ์ ์ธ ๊ฑด ์ฝ์ด์๋ค. ์๋์ง๋ฅผ ์ ๊ฑฐํ ์ฝ์ด PPI๋ +5.2% YoY๋ฅผ ์ฐ์๋ค. ๊ฐ์๋ฆฐ ์ง์๊ฐ ํ ๋ฌ์ 15% ๋๊ฒ ๋ฐ๋ฉด์ ์ด์กยท์ ํต ๋น์ฉ ์ ๋ฐ์ ํผ์ง ๊ฒฐ๊ณผ๋ค. Spartan Capital์ ์์ ์ด์ฝ๋
ธ๋ฏธ์คํธ ํผํฐ ์นด๋ฅด๋๋ก๋ ์ด๋ ๊ฒ ๋งํ๋ค. "์ด ์ซ์๋ค์ ๋์ฐํ๋ค. ์์๋ ๋น๋ถ๊ฐ, ์ด์ฉ๋ฉด ์ฌํด ๋ด๋ด ๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ ๋ฎ์ถ ์๊ฐ์ ๋ชปํ ๊ฒ์ด๋ค."
์ดํ ์ ๋ฐํ๋ CPI(์๋น์๋ฌผ๊ฐ์ง์)๋ ๊ฐ์ ๋ฐฉํฅ์ ๊ฐ๋ฆฌ์ผฐ๋ค. ํค๋๋ผ์ธ CPI๋ ์ปจ์ผ์์ค๋ฅผ ์ํํ๊ณ , ์ค์ง ์๊ธ์ ๋ค์ ๋ง์ด๋์ค๋ก ๋น ์ก๋ค. ์๋น์ ๋ฌผ๊ฐ๊ฐ ์ค๋ฅด๋ ๋์ ๋๋งค ๋ฌผ๊ฐ๋ ๊ทธ๋ณด๋ค ํจ์ฌ ๋น ๋ฅด๊ฒ ์ค๋ฅด๊ณ ์๋ค. ๊ธฐ์
๋ค์ด ์์ง ๋น์ฉ์ ์ ๋ฐ๋ ์ ๊ฐํ์ง ์์๋ค๋ ๋ป์ด๋ค.
์์ฅ์ ์ฆ๊ฐ ๋ฐ์ํ๋ค. ๋ค์ฐ์ ๋์ค๋ฅ์ ํ๋ฝํ๊ณ , 10๋
๋ฌผ ๊ธ๋ฆฌ๋ ์ฌ๋๋ค. CME FedWatch ๊ธฐ์ค ๊ธ๋ฆฌ ์ธ์ ํ๋ฅ ์ด PPI ๋ฐํ ์ดํ 39%๊น์ง ์น์์๋ค. ํ ๋ฌ ์ ๋ง ํด๋ ์ฐ๋ด ์ธ ๋ฒ ์ธํ๋ฅผ ๊ธฐ๋ํ๋ ์์ฅ์ด ์ง๊ธ์ ์ธ์์ 39%๋ก ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋ด๊ณ ์๋ค.
โ CPI์ PPI ๋ชจ๋ ๊ฐ์ ๋ฐฉํฅ. 2022๋
์ธํ๋ ์ด์
๊ตญ๋ฉด์์๋ PPI๊ฐ ๋จผ์ ์น์๊ณ 6~9๊ฐ์ ํ CPI๋ก ์ ์ด๋๋ค. ๊ทธ ํจํด์ด ์ง๊ธ ๋ค์ ์๋ํ๊ณ ์๋ค.
2๏ธโฃ ์ธํ๋ฅผ ์ฝ์ํ ์ฌ๋์ด ์ธ์์ ๋ฌผ๋ ค๋ฐ์๋ค
์ด๋ฒ ์ฃผ ์์๊ฐ ์์ ์ธ์ค์ ํต๊ณผํ๋ค. KST 5์ 15์ผ(๊ธ) ํ์ ์๊ธฐ๊ฐ ๋๋๋ฉด ์์๊ฐ ์์ฅ์ง์ ์ด์ด๋ฐ๋๋ค.
๊ทธ๋ฐ๋ฐ ์์๊ฐ ์ทจ์ํ๋ ๋ ์์ ์ฅ์ด์ง๋ ๋ฐ์ดํฐ ํ๊ฒฝ์ด CPI 3.8%, PPI 6.0%, ๊ธ๋ฆฌ ์ธ์ ํ๋ฅ 39%๋ค. ์์๋ "์ ์ ์ ์ธํ"๋ฅผ ๊ณต์ฝ์ผ๋ก ํธ๋ผํ์ ๋์ ์ ๋ฐ์๊ณ ์์ฅ์ ๊ทธ๋ฅผ ๋น๋๊ธฐํ๋ก ์ฝ์๋ค. Yahoo Finance๋ ์ด ์ญ์ค์ ์ ํํ๊ฒ ์ง์๋ค. "์ธํ๋ฅผ ์ฝ์ํ ์ฌ๋์ด ์ธ์์ ๋ฌผ๋ ค๋ฐ์๋ค."
์์๊ฐ ์ธํ๋ฅผ ์์ํ๋ ค๋ฉด ์๋์ง ์ถฉ๊ฒฉ์ด ๋จผ์ ์ํ๋ผ์ผ ํ๋ค. ๊ทธ๋ฐ๋ฐ ํธ๋ฅด๋ฌด์ฆ ํดํ์ ์ฌ์ ํ ๋งํ ์๊ณ , ์ด๋ ํ์์ ํธ๋ผํ๊ฐ "TOTALLY UNACCEPTABLE"์ ์ธ์น ๋ค ๋ค์ ๊ต์ฐฉ ์ํ๋ค. ๊ฒฐ๊ตญ ์์๊ฐ ํ ์ ์๋ ๋ง์ ํ๋๋ค. "์ธ๋ด์ฌ์ ๊ฐ๊ณ ๊ธฐ๋ค๋ฆฐ๋ค." ํ์์ด ๋ฐ๋ณตํ๋ ๋ฐ๋ก ๊ทธ ๋ง์ด๋ค.
ํค๋๋ผ์ธ์ด ๋์น ์ซ์๊ฐ ์๋ค. ์ฝ์ด PPI 5.2%์ ์ฝ์ด CPI 2.8%์ ๊ฒฉ์ฐจ๋ค. ๊ธฐ์
๋ค์ด 5%๋ ๋น์ฉ ์์น์ ๊ฐ๋นํ๋ฉด์ ์๋น์์๊ฒ ์ ๋ฐ๋ ์ ๋๋ ์์ค๋ง ์ ๊ฐํ๊ณ ์๋ค๋ ์๋ฏธ๋ค. Murphy & Sylvest์ ํด ๋ํ
๋ ์ด๋ ๊ฒ ๋งํ๋ค. "PPI๊ฐ CPI๋ณด๋ค ๊ณ์ ๋๊ฒ ์ ์ง๋๋ค๋ฉด, ๋น์ฉ์ ์ ๊ฐํ์ง ๋ชปํ๋ ๊ธฐ์
๋ค์์ ๋ง์ง ์์ถ์ด ๋ํ๋ ๊ฒ์ด๋ค. ๊ทธ ๋น์ฉ์ ๊ฒฐ๊ตญ ํ๋ฌ๊ฐ๋ฉด์ CPI๋ ๊ณ์ ๋๊ฒ ์ ์ง๋๋ค."
โ ํ์ดํ๋ผ์ธ์ด ๋งํ ๊ฒ ์๋๋ค. ์คํ๋ ค ๋ ๋๊ป๊ฒ ์์ด๊ณ ์๋ค.
3๏ธโฃ ์์์ธ๊ฐ ์ ํธ์ธ๊ฐ
Annex Wealth์ ๋ธ๋ผ์ด์ธ ์ผ์ฝฅ์จ์ ๋ ๋จ์ด๋ก ์์ฝํ๋ค. "That escalated quickly." ์ด ํ๋ฆ์ ๋จ๊ธฐ ์์์ด ์๋๋ค.
๋ค๋ง ์ญ์ค์ด ์๋ค. ๊ฐ์ ๋ Atlanta Fed GDPNow๊ฐ Q2 ์ฑ์ฅ๋ฅ ์ ๋ง์ ์ํฅ ์์ ํ๋ค. ์ฑ์ฅ๋ ์ด์์๊ณ ๋ฌผ๊ฐ๋ ์ด์์๋ค. ์ ํ์ ์ธ ์คํ๊ทธํ๋ ์ด์
์ด ์๋๋ผ "์ธํ๋ ์ด์
์ ๋๋ฐํ ์ฑ์ฅ"์ด๋ผ๋ ๋ ๋ณต์กํ ํ๊ฒฝ์ด๋ค. ์ธ์์ ๋จํํ๋ฉด ์ฑ์ฅ์ ์ฃฝ์ด๊ณ , ์ธํ๋ฅผ ๋จํํ๋ฉด ์ธํ๋ ์ด์
์ ๋ถ์ถ๊ธด๋ค. ์ด๋ ์ชฝ๋ ์ฌ์ด ์ ํ์ด ์๋๋ค.
์ค๋ ๋ฐค KST 9์ 30๋ถ 4์ ์๋งคํ๋งค๊ฐ ๋ฐํ๋๋ค. ์ค์ง ์๊ธ์ด ๋ง์ด๋์ค์ธ ํ๊ฒฝ์์ ์๋น์๊ฐ ์ด๋๊น์ง ๋ฒํฐ๊ณ ์๋์ง๊ฐ ์ฒ์์ผ๋ก ๋๋ฌ๋๋ค. ์๋งคํ๋งค๊ฐ ์ฝํ๊ฒ ๋์ค๋ฉด "์ฑ์ฅ+์ธํ๋ " ๋ด๋ฌํฐ๋ธ๊ฐ "์คํ๊ทธํ๋ ์ด์
"์ผ๋ก ์ ํ๋๋ ์ ํธ๊ฐ ๋๋ค. ๋ฐ๋ฉด์ ์ด๋ ํ์์ด ์ฌ๊ฐ๋์ด ํธ๋ฅด๋ฌด์ฆ๊ฐ ์ด๋ฆฌ๋ ์๊ฐ PPI ๊ฒฝ๋ก๋ ์์ ํ ๋ฌ๋ผ์ง๋ค. ์ง๊ธ 39%์ ์ธ์ ํ๋ฅ ์ "ํธ๋ฅด๋ฌด์ฆ๊ฐ ๋งํ ์ธ์"์ ๊ฐ์ ํ ์ซ์๋ค.
๐ก์ ๋ฆฌ
์์์ ์ฑํฅ๋ณด๋ค ์ด๋ ํ์์ ๋ฐฉํฅ์ด ๋ ์ค์ํ๋ค. ํธ๋ฅด๋ฌด์ฆ๊ฐ ์ด๋ฆฌ๋ ๋ ์ด ๊ธ๋ฆฌ ์ธํ ์ฌ์ดํด์ ์ค์ง์ ์ธ ์์์ผ์ด๋ค.
#๊ตญ์

443
39๋ถ ์