주말이라 다들 생각할 시간이 많을 것 같아 저도 간단히 시황을 정리해봅니다. 저는 전체 시장의 본격적인 방향성은 9월 이후에나 나올 것으로 보고 있습니다. 매크로 환경, 여름철 유동성 회복, 쿼터 마감 등 여러 요소를 고려할 때, 8월 휴가 시즌이 끝나고 시장 참여자들이 복귀하는 시점부터가 본격적인 흐름이 시작되는 구간이라고 생각합니다. 지금까지의 시장 흐름을 보면, 비트코인을 제외한 알트코인의 상승은 대부분 숏 스퀴즈에서 비롯된 것이었고, 그 뒤를 학습된 트레이더들이 추격매수하면서 강한 랠리를 형성했습니다. 하지만 이 상승에는 ‘홀더’가 없었습니다. 모두가 이전의 하락장을 경험했기 때문이죠. 결과적으로 단기 급등했던 많은 종목들이 이후 급락을 피하지 못했습니다. 이더리움은 예상 밖의 강한 반등을 보여줬고, 섹터별로는 특히 AI와 밈코인처럼 가장 많이 빠졌던 섹터들이 주도했습니다. 반면에 유틸리티가 분명하거나 저평가됐던 토큰들(특히 바이백이 있는 프로젝트들)은 하락 구간에서도 방어력이 높았고, 반등도 빠르게 나왔습니다. Syrup, Hype, AAVE 같은 프로젝트들이 그 예입니다. 밈코인이긴 하지만 SPX는 이들과는 다른 구조로 움직이고 있습니다. 이러한 흐름 속에서 몇 가지 중요한 인사이트를 얻을 수 있습니다. 1. 비트코인 수요는 여전히 존재합니다. ETF를 통한 전통 자금의 점진적 유입으로 인해, 비트코인을 떠받치는 자금의 구조가 예전과 달라졌습니다. 과거처럼 비트코인이 급락하며 시장 전체를 끌어내리는 패